September 3, 2026
深入美股深水區，看見資金真正流向
今天我們要看的重點是，美股週四表面上收高，但這個上漲並不是全面多頭，而是非常典型的科技股獨撐盤面。 S&P 500 上漲約 0.7%，Nasdaq 上漲約 1.6%，道瓊也小幅收高。乍看之下，市場好像重新恢復風險偏好，尤其 Nvidia 財報後大漲，Salesforce 也強勢反彈，讓 AI、雲端、軟體與半導體重新成為市場焦點。 但真正值得注意的是，等權重 S&P 500 反而下跌。這代表不是大部分股票都在漲，而是少數大型科技權值股拉著指數往上走。換句話說，指數看起來很漂亮，但內部結構沒有那麼健康。 這就是今天的第一個主題，科技股獨強，市場廣度偏弱。 Nvidia 公布的財報確實非常強。第二季營收來到 962 億美元，年增超過一倍，資料中心營收也達到
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今天美股表面上看起來很平靜，甚至可以說是偏多。7 月 CPI 符合市場預期，S&P 500 收紅，Nasdaq 也收紅，AI 與半導體股重新吸引資金進場。 但今天真正值得注意的，不是股市漲了多少，而是債券市場的反應。 如果 CPI 真的讓市場完全放心，長天期美債應該要明顯受到追捧，殖利率應該更有下行空間。可是最新 10 年期美債標售，最高得標殖利率來到 4.683%，市場對長天期債券還是非常謹慎。 換句話說，股市看到的是「通膨暫時降溫」，但債市看到的是「能源、赤字與未來通膨壓力還沒有解決」。 今天這集，我們就來看三件事。 第一，CPI 為什麼利多，但不是全面安全訊號。第二，AI 與半導體股為什麼繼續撐住
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今天美股的重點，不是單純的漲跌，而是市場正在進入一個非常敏感的時間點。7 月 CPI 即將公布，油價與黃金同步走強，30 年期美債殖利率一度逼近 5.28%，科技股則在高估值壓力與 AI 財報支撐之間拉扯。 換句話說，今天的市場不是沒有故事，而是故事太多，而且每一個都可能影響聯準會、債券市場、科技股估值，以及接下來的資金流向。 先看美股收盤。 8 月 11 日美股小幅收低。S&P 500 下跌約 0.3%，收在 7,728 點附近；道瓊下跌 184
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